CƠ HỘI ĐẦU TƯ

Tiêu thụ trong nước ổn định là nền tảng cho HSG. Thị trường xuất khẩu liên tục gặp khó khăn do các rào cản thương mại để bảo hộ tôn mạ nội địa, khiến cho sản lượng xuất khẩu của HSG liên tục giảm sút. Dù vậy, tiêu thụ nội địa của HSG ổn định liên tục trong 5 quý liên tiếp quanh mức 220-240 nghìn tấn hàng quý. Hiện tại, tỷ trọng sản lượng nội địa đã chiếm đến 69% tổng sản lượng bán hàng của HSG, so với năm 2018, con số này chỉ ở mức 55%.

Như vậy, việc chuyển dịch sang hướng tiêu thụ nội địa sẽ giúp cho HSG ít chịu ảnh hưởng từ các thị trường xuất khẩu hơn, vốn là rủi ro lớn trong giai đoạn vừa qua.

Cơ cấu hàng tồn, tập trung tôn mạ. Rút kinh nghiệm từ rủi ro biến động giá hàng tồn trong giai đoạn 2017-2018, HSG đã cơ cấu lại chính sách này của mình, tập trung giải phóng trong năm 2018 chấp nhận thua lỗ. Đây là tiền đề để HSG có thể gia tăng biên lợi nhuận gộp trong năm 2019 khi đã giảm bớt áp lực tiêu thụ.

Cụ thể, sau khi giảm bớt áp lực về dòng tiền cũng như tài chính, công ty tập trung vào các sản phẩm cho kết quả cao như tôn mạ, hiệu suất sinh lời cao hơn so với ống thép. Sản lượng tiêu thụ của tôn mạ màu trong kỳ tài chính Q4/2019 đạt mức 100 nghìn tấn, tăng 33% YoY so với cùng kỳ. Nếu như tỷ trọng trong quý 4/2018 chỉ ở mức 21% thì ở quý này, tỷ trọng thành phẩm tôn mạ bán ra thị trường của HSG đạt gần 30%. Đồng thời, giá nhập HRC từ Formosa Hà Tĩnh sụt giảm mạnh từ cuối năm 2018 cũng là yếu tố cộng hưởng giúp biên gộp của HSG cải thiện.