Vietnamese
English
Chinese
NLG - Vẫn giữ vững được đà tăng trưởng dài hạn
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NAM LONG (HSX: NLG)
| Kết quả kinh doanh (triệu VND) | Q4/18 | Q4/19 | %yoy | 2018 | 2019 | %yoy |
| Doanh thu thuần |
814 |
1,221 |
50% |
3,480 |
3,546 |
2% |
| Lợi nhuận gộp |
318 |
482 |
52% |
4,418 |
3,977 |
-10% |
| Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh |
175 |
477 |
173% |
1,119 |
843 |
-25% |
| Lợi nhuận sau thuế (LNST) |
136 |
560 |
312% |
887 |
1,007 |
14% |
| LNST của cổ đông công ty mẹ |
126 |
548 |
335% |
763 |
960 |
26% |
| Giá mục tiêu: | 33,000 VND |
| Giá cutloss: | 25,000 VND |
| Khuyến nghị | Mua |
| Ngành nghề | Bất động sản |
| Giá đóng cửa | 28,000 VND |
| Khoảng giá 52w | 25.360-29,500 |
| Số CP lưu hành | 251 triệu |
| Vốn hóa |
7,014 tỷ |
| Thông tin tài chính | |
| Biên lợi nhuận gộp | 44% |
| Biên lợi nhuận ròng | 27% |
| P/E trailing | 9.37 |
| P/B trailing | 1.4 |
| ROE 2018 | 14.4% |
| Cổ tức tiền mặt | 478 đồng |
TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH
Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long là doanh nghiệp phát triển bất động sản khu vực phía Nam với bề dày hơn 27 năm hình thành và phát triển. Với kinh nghiệm truyền thống trong lĩnh vực đặc thù là nhà ở bình dân, NLG đã vượt qua những giai đoạn trầm lắng nhất của thị trường bất động sản mà vẫn giữ vững được đà tăng trưởng dài hạn cho đến tận thời điểm hiện tại. Công ty hiện đang sở hữu 650 hecta đất sạch tại Thành phố Hồ Chí Minh, Long An, Đồng Nai, Cần Thơ; Hải Phòng; đứng thứ 2 tại thị trường Việt Nam về quỹ đất dành cho phát triển khu đô thị và nhà ở. Sản phẩm mà NLG tập trung xây dựng thương hiệu là phân khúc trung cấp, bình dân. Trong đó, 3 dòng sản phẩm căn hộ Ehome (dưới 1 tỷ), Flora (từ 1,5 tỷ) và nhà phố/biệt thự Valora (từ 3 tỷ) đã được thị trường đón nhận tích cực trong thời gian qua.
CƠ HỘI ĐẦU TƯ
Nhu cầu nhà ở trung cấp bền vững. NLG là đơn vị đứng đầu phân khúc nhà ở bình dân tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh. Đây là phân khúc có giá bán ổn định và ít nhạy cảm với tính chu kỳ của nền kinh tế. Hiện tại, NLG đang phát triển 3 dòng sản phẩm Valora, Flora, và Ehome/EhomeS.
Cơ cấu dân số vàng cùng xu hướng đô thị hóa ngày càng cao khiến nhu cầu nhà ở tại thành phố Hồ Chí Minh tiếp tục tăng trong thời gian tới. Theo thống kê của E&Y, tỷ lệ đô thị hóa hằng năm sẽ tăng thêm 3,4%, gần 90 nghìn nhà cũ cần được thay thế, cùng với 50 nghìn cặp vợ chồng trẻ kết hôn hằng năm. Đây là dư địa thị trường rộng lớn cho NLG có thể khai thác.
Tiến đến các phân khúc cao hơn như Valora, Flora, NLG đã thực hiện các thương vụ liên doanh với các đối tác chiến lược phát triển dự án là các đơn vị hàng đầu tại thị trường Nhật Bản như Nishitetsu, Hankyu với bề dày kinh nghiệm.
Danh mục dự án đang phát triển đảm bảo cho tăng trưởng.
NLG đang tiếp tục duy trì kế hoạch bán hàng và bàn giao đúng tiến độ, hứa hẹn đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình hằng năm trong giai đoạn 2019-2022 ở mức xấp xỉ 20%.
Quý 4/2019, NLG tiếp tục bàn giao dự án Flora Novia và một phần dự án Mizuki Park. NLG cũng đang phát triển giai đoạn 1 của đại dự án Water Point tại Bến Lức rộng 165ha, Long An và dự án Akari City (Hoàng Nam). Hai dự án này sẽ cung cấp đến hơn 8 nghìn sản phẩm ra thị trường và là những dự án lớn nhất thành phố Hồ Chí Minh và khu vực lân cận. Tổng giá trị bán hàng dự kiến lên đến hơn 900 triệu USD.
Kế hoạch dài hạn, tập trung vào các khu đất lớn để phát triển khu đô thị tầm cỡ tại vùng ven các thành phố lớn như: VSIP Hải Phòng (22 ha), Đại Phước Paragon (45 ha), WaterFront City (192 ha).
ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ
NLG là doanh nghiệp có bề dày truyền thống phát triển bất động sản phân khúc trung cấp và có những thành công nối tiếp sau khi bắt tay cùng các đối tác tên tuổi để tiến lên các phân khúc cao cấp hơn và những khu đại đô thị quy mô lớn. Công ty luôn duy trì chính sách phát triển và kế hoạch tài chính thận trọng, ít rủi ro, là lựa chọn an toàn khi đầu tư vào nhóm cổ phiếu Bất động sản vốn nhạy cảm với yếu tố chu kỳ.
Định giá theo phương pháp RNAV, NLG xứng đá với vùng định giá 33.000 đồng/cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể mua gom quanh vùng giá 28.000 đồng hiện tại và, cutloss khi giảm về vùng 25.000 đồng.
----------------------------------------------------------------------------------
CÔNG TY CP CHỨNG KHOÁN APG_SHARE TO SUCCEED
📞 Hotline: 090 323 54 34
📍 Address: 32 Hòa Mã, Hai Bà Trưng Hà Nội
Nơi kết nối giữa Chuyên gia phân tích và thị trường của APG tại đây:
1. Fanpage: https://www.facebook.com/chungkhoanapg/
2.Telegram: https://t.me/joinchat/JJjE1FFujs22RfJ1dH4uLQ
3.Zalo: https://zalo.me/g/jnvobx458
Trân trọng!
